商业航天、国产算力、妖股模式
股市是对认知的高级见证，若判断正确，可合法从认知落后者处获得财富，无需在网络争辩，因为认知水平低的人的资产可被重新分配。
- 网络争论只会徒增烦恼，而在市场中，只需为错误定价的对手盘喝彩，对社会运行逻辑的思考和认知能在股市变现，这里是强者通吃的领域，真理由收益曲线来证明。
周末热议的，商业航天，今晚持有商业航天的人可能睡不着了，朱雀三中国首个可回收火箭项目被无限期延期了。万亿赛道卡在哪？
痛点一：审批与流程——“五龙治水”的等待】
以前发一颗卫星，得跑断腿。国防科工局、航天局、工信部、无线电管理局……这叫“五龙治水”，职能交叉，审批繁琐。
核心表现： 很多民营火箭明明技术都就绪了，甚至做好了静态点火，就因为等批文，火箭只能在厂房里“吃灰”。这不仅增加了维护成本，更可怕的是错过了发射窗口，对于靠融资续命的民企来说，时间就是金钱。
转机： 不过好消息是，商业航天司终于成立了！以后就是专人专管，这个“卡壳点”有望被彻底打通。
痛点二：资源与优先级——民企与国家队的“微妙博弈”】
虽然都在说商业航天，但遇到像GW星座、千帆星座这种国家级大单，主力还得是“国家队”。
核心表现： 为什么？因为民企现在的运力还不够稳！目前的民营火箭多是小批量发射，面对几千颗卫星的组网需求，运力和稳定性还差点意思。
影响： 这就导致了一个尴尬局面：发射工位、测控资源，往往优先保障国家队任务。民企要想真正分蛋糕，必须得把“可重复使用”和“大运力”这两块硬骨头啃下来，否则只能喝汤。
痛点三：监管与思维——从“野蛮生长”到“终身追责”】
第三个痛点，最扎心，是“监管逻辑的剧变”。
以前大家觉得商业航天就是要快、要试错。但自从2024年某民营火箭试车坠毁事件后，风向变了。
核心表现： 国家直接出台了“终身追责+分级监管”的新规。这意味着，你不能再用互联网那种“快速迭代、甚至允许灰度发布”的逻辑做航天了。
影响： 监管越来越严，虽然长期是好事，能洗掉那些骗补的PPT公司，但短期内，企业的合规成本飙升，试错空间被大幅压缩。行业正在从“资本驱动”的狂热，强制切换到“技术+管理”的冷静期。
虽然困难重重，但这恰恰是行业成熟的标志。国家刚刚发布了《2025-2027行动计划》，明确了要给民企开放国家科研项目，甚至要建立强制保险制度。
金句总结： 中国商业航天，正在经历从“工程”到“工业”的蜕变。谁能熬过这几年的阵痛，谁就是中国的SpaceX。
二级市场角度，总结来看，影响卫星互联网组网最大的因数是发射成本和卫星制造成夲。发射成本高是因为中国没有可回收重复利用火箭，卫星成本高，中国卫星发射次数少，平台分摊成本少以及能源成本高是重要因素。从这个差距可以看出航天目前重点增量投资方向，一个是火箭，一个是卫星太阳能能源系统
卫星通讯载荷也要提高，也是重点方向！
操作上，跌一波是参与机会，类似上半年的机器人，行业导入期，赚一波机构0-1配置的钱。
国产算力，在产品层面，海光CPU兼容x86指令集以及国际上主流操作系统和应用软件，软硬件生态丰富，性能优异且安全可靠，已广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等行业领域；海光DCU采用GPGPU架构，兼容“类CUDA”环境，可满足从十亿级模型端侧推理到千亿级模型训练的全场景需求，为大数据处理、人工智能、商业计算等提供全精度计算支撑。
海光信息，底部强call，预期差极大，已经跌回价值区间，现价重视
妖股，华资实业600191是妖股，大股东山东中裕集团一年十几亿利润，才承诺资产注入，龙高股份也许也是妖股，有说每一个季度会装一个资产，27年说50亿利润，10倍市盈率，500亿市值……
公司自己就公告“一方面，进一步增加包括但不限于高岭土、石灰石、萤石矿等非金矿产资源储备。另一方面，公司将围绕非金属矿产业链延至应用领域相关深加工产业,通过自主研发筹建、联合研发合作经营、组建并购基金或产业引导基金参投、直接股权投资等方式并购非金属矿产业链上下游优质企业”
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